クリプト・コンディションの仕組み(mDuo13) – 2016/03/24


If I’m understanding your question right, this is actually one of the problems that we were trying to solve when we thought of ILP in the first place.

If implemented properly by the gateway, ILP provides better, but not foolproof, security for payments into RCL (“deposits”) and payments from RCL out to other systems (“withdrawals”). With ILP, a deposit into RCL could look like this:

1. Request a payment into RCL and define a crypto-condition that will prove you’ve received your issuances in RCL.
2. You put your non-RCL funds into escrow, such that they’ll be paid to the gateway when your crypto-condition is met*.
3. The gateway sends you the money in RCL, fulfilling your crypto-condition. That releases the funds in escrow so the gateway gets your money.

*One problem here is that traditional digital payments allow chargebacks or cancellation of the payment later, even after the irrevocable RCL payment has occurred. Whatever system you use to handle the escrow has to be pretty trustworthy.

The withdrawal from RCL looks like this:

1. Request a payment out of RCL. The gateway defines a crypto-condition that will prove you’ve gotten your money outside of RCL.
2. You put a Ripple payment in escrow, such that the funds will be released when the crypto-condition is met**.
3. The gateway transfers the money to you outside of RCL, fulfilling the crypto-condition. That releases the escrowed Ripple payment, so the gateway gets their money.

** T8493 is spot-on in one regard, though, which is that you need escrow on RCL for this to work. That’s why we’re working on Suspended Payments for RCL. You can try out SusPays for XRP in the Test Net already; SusPays for issuances are not a solved problem yet, so stay tuned for more info there.

One of the limitations here is that you still have to trust the gateway — if the gateway shuts down and stops honoring its RCL issuances, the people holding those issuances are out of luck. Even though you get to keep your in-RCL balance unless the gateway pays you outside RCL, that’s little comfort if the in-RCL balance is worthless. The good news is this still improvement over the current system: if the gateway is still honoring some issuances, but fails to pay you outside RCL, you can trade away the issuances in the ledger instead of having them just disappear. It also means that it’ll be more obvious when a gateway decides to cut and run, because suddenly RCL will have a big percentage of SusPays that expire instead of having their condition met.

Honestly, though, the system works better for XRP than for issued currencies.





1. RCLへの支払い(入金)を依頼し、RCL内であなたがイシュアンスを受け取ったことを証明する Crypto-condition を定義します。
2. あなたはnon-RCLの資金をエスクローに入れて、あなたの Crypto-condition が満たされたときに、それらがゲートウェイに支払われるようにします。*
3.ゲートウェイはRCL内であなたにお金を送り、Crypto-condition を満たします。それにより、エスクロー内の資金が解放され、ゲートウェイがあなたのお金を受け取れるようになります。



1. RCLからの支払い(引き出し)を依頼します。ゲートウェイは、あなたがRCL外であなたのお金を受け取ったことを証明する Crypto-condition を定義します。
2.Crypto-condition が満たされたときに資金が解放されるように、あなたはエスクロー内でRipple支払いを行います。**
3.ゲートウェイはRCL外であなたにお金を転送し、Crypto-condition を満たします。それによって、エスクローされたリップル支払いが解放されるので、ゲートウェイはそれらのお金を受け取れるようになります。

**T8493の指摘は的を射ており、これが機能するにはRCL上にエスクローが必要です。そのため、私たちはRCLのSuspended Paymentに取り組んでいます。すでにTest NetでXRPのSusPayを試すことができます。イシュアンスのためのSusPayはまだ解決されていない問題です。

ここでの制限の1つは、ゲートウェイが信頼できなければならないことです。ゲートウェイが閉鎖してRCLのイシュアンスを引き受けない場合、それらのイシュアンスを保有している人々は不運です。ゲートウェイがRCL外で支払いをしない限り、RCL内の残高を維持することはできますが、RCL内の残高が無価値であればそれはあまり穏やかではありません。良いニュースは、現在のシステムに比べてこれがまだ改善していることです。ゲートウェイが依然としてイシュアンスを引き受けていても、RCL外で支払うことができない場合、あなたはレジャー内のそれらの資産を保有する代わりに、レジャー内のイシュアンスをTrade awayすることができます。また、ゲートウェイがドロンすることを決定したときに、それがより明白になることを意味します。Crypto-conditionが満たされる代わりに、RCL上の有効期限切れのSusPayの割合が突然大きくなるからです。


この説明では、ILPで Crypto-condition を利用する場合、RCLはエスクローをサポートしている必要があります。RCL上でエスクロー機能を提供する仕組みは、現状では XRP の SusPay だけです。IOUは SusPay をサポートしません。(サポートする予定もありません。)


リップル社の成功とXRPの関係(デイビッド・シュワルツ) – 2016/06/03



I don’t think it’s likely XRP would succeed without us, though it’s possible. I do think it’s possible for us to succeed without XRP succeeding, as we do have other sources of revenue.

That said, our XRP is a significant asset. Today, there are significant technical obstacles to using XRP as a bridge or vehicle currency. However, every ILP transaction is one with no significant technical obstacles to using XRP as a bridging currency. Our XRP strategy is based on promoting it as a bridging currency in an ILP world through various strategies including paying traders an incentive to keep spreads low.

This strategy actually works even if ILP fails, so long as ILP fails because something else does the same job ILP does that can also support XRP bridging. We don’t need ILP specifically to succeed, we just need a good way to make inter-ledger payments. If someone made a superior interledger payment scheme, we’d just adopt that instead.

We’ve made the case for why we think a vehicle currency is extremely useful, why we think a crypto-currency has a good chance of being a top vehicle currency, and why we think XRP will be the best crypto-currency for this application. We do not plan to encourage use of XRP as an alternative to Biticoin or as a direct payment method at this time, though if its demand and price becomes strong and stable in the future, that might make sense. It seems like a better strategy to grow the crypto-currency pie than to pick a fight with a strong player for a bigger slice of it.

We cannot do everything, so we have to pick those things that we think we are in the best position to do and that have the best chance at success.



我々がいなかったらXRPが成功するようには思えません。もちろん可能性としては成功することもあるでしょうが。 逆にXRPが成功しなくてもRipple社が成功するということはあり得るでしょう。なぜなら我々には他の収入源があるので。

我々のXRPは重要な資産です。ブリッジ通貨/媒介通貨としてXRPを使うには、現在は大きな技術的障壁が存在します。しかしInterledger Protocol (ILP)を使えれば、全てのILP取引でXRPブリッジの技術的障壁がなくなります。我々のXRP戦略のベースは、ILPの世界でブリッジ通貨としてXRPを推進することであり、これには、為替スプレッドが小さくなるようトレーダーにインセンティブを支払う等、様々な戦略が含まれています。


なぜ媒介通貨というものが極めて有益なのか?また、なぜ媒介通貨の頂点に立ち得るのが暗号通貨なのか?そして、なぜこの用途におけるベストの暗号通貨がXRPなのか? それらの理由を具体的な形にするために我々は開発を進めてきました。現時点で我々がXRPについて推進しているのは媒介通貨としての役割だけであり、ビットコインの代替という役割でXRPを使うことを推進する予定はなく、またXRPで直接決済するような使い方を推進する予定もありません。もちろん、将来もしXRPの需要と価格が強くなって安定すれば、そのような使い方も意味を成すことでしょう。(ちなみに需要と価格に関しては)暗号通貨の中の強者と戦ってパイを奪い合うよりも、暗号通貨全体のパイを大きくしたほうが良い戦略のように思えます。



ILPを使ったXRPオートブリッジの説明(デイビッド・シュワルツ) – 2016/06/16


yxxyun wrote:

JoelKatz wrote:

Case 3: XRP is an intermediary asset and the transaction takes place using ILP with the XRP off ledger. Here, XRP flows off-ledger between currency traders. No XRP is destroyed.

I don’t understand case 3, when using ILP, why the XRP is off ledger? I was thought XRP should on RCL and using suspay, but as you said, XRP is complete not on RCL but on some regulated exchange.

There’s not necessarily any particular reason it’s off ledger, it just happens to be off ledger. For example, say Poloniex implements ILP with XRP auto-bridging. And say someone makes a ILP transaction to pay with Bitcoin but deliver Ether, Poloniex is the connector, and it’s autobridged. Inside the Poloniex exchange, XRP will go from the guy who bought the Bitcoin to the guy who sold the Ether. This will take place on Poloniex’s books, not the RIpple consensus ledger.

I’m not saying this will have to happen or that it will be popular. Just that it’s an example of one way XRP can be an intermediary asset in an ILP transaction that would work if people wanted to do it.

And these aren’t all the cases. There are a few more that are even more interesting, but I”m not going to spill the beans just yet. Sorry.

出典:Ripple Forum


yxxyun: Ripple Consensus Ledger (RCL; 現XRP Ledger)にはオートブリッジ機能があるため、BTC⇒XRP, XRP⇒ETHといった2段階の為替取引を自動接続してBTC⇒ETH為替をシームレスに行える。これによりXRPは中間通貨として機能していた。しかしRipple社は戦略を「RCL」から「オフ・レジャーでのILP接続」に転換した。この場合でもXRPが中間通貨として機能する理由が分からない。なぜ中間通貨としてのXRPはオフ・レジャーなのか?

JoelKatz: 必ずオフ・レジャーで使わなければならないという特定の理由があるわけではありません。ただ単に期せずしてオフ・レジャーだったというだけです。(オフ・レジャーでのXRPの使われ方の)例としてPoloniex取引所がInterledger Protocol (ILP)を使ったXRPオートブリッジ機能を実装したと仮定しましょう。ここで、ある人が手持ちのBTCをETHに両替するという取引をILPで実行するとします。Poloniexはコネクタとなって、オートブリッジ機能により両替が行われます。この時、Poloniexの取引所の中で何が起こっているか説明すると次のようになります。その人はまず、XRPを保有する別のユーザーにBTCを売却し、その対価としてXRPを受け取る。次に、ETHを保有するまた別のユーザーにXRPを売却し、対価としてETHを受け取る、という流れです。以上の取引は全てPoloniex取引所に立てられたBTC/XRP売買板・ETH/XRP売買板を使って(自動的に)実行されます。Ripple Consensus Ledger上ではありません。




XRPとILPの関係(デイビッド・シュワルツ) – 2016/08/19



My question about all this interledger thing is : How does ripple Labs makes profit from all this? Because in the end they are company like any other, and all that matters in any company are the numbers in the end.
How does the Ripple Ledger play an outstanding role in a world where all ledgers are interconnected?


How does Google profit from the growth and spread of the Internet?


Ripple can offer services on top being the experts.

The real quesion is how RCL (and XRP) will be useful in an ILP network. But we already had this discussion too many times…


The argument goes like this:

1) A significant fraction of volume will require a vehicle currency.

2) It will be a crypto-currency.

3) It will be XRP.

I’ve fleshed out each of these three points a couple of times but would be happy to answer questions about them. Every ILP transaction will be one that has no technical obstacles to being bridged by XRP. Today, almost all payments would encounter technical obstacles if you tried to bridge them with XRP. XRP is not only not competing on a level playing field, there’s no playing field.

RCL/XRP is just one of the way we plan to profit from ILP. It is possible for ILP to succeed and Ripple to still fail if others do everything better than we do. But pretty much all of our current strategies, for both RCL and other products, need ILP to succeed in order to have a market. If you had the idea for Twitter, Google, Amazon, and Facebook but the Internet didn’t exist, you’d do what you had to do to get it built and then hope that you don’t become Altavista, GeoCities, and Flooz.

I’m not concerned about the technology but about the markets, regulation and banks.

– Why a bank should make business with big market makers that connect their ledger with a cryptocurrency? Do you think they will allow this? Why should’t they prefer a USD private ledger as bridge, where the regulation is clear already? What’s the advantage of XRP w.r.t. any other bridge in ILP?

– Is XRP stable enough to be a bridge currency?

-What will be the role of IOUs on RCL in a ILP powered network?

My answers AS NOW are: NO, NO, useless. But time will tell :)


In the order you asked:

This is kind of like asking why music download services will succeed if musicians prefer to sell CDs. Ultimately, it won’t matter what they prefer. Those who insist on options that cost more will lose market share to those who don’t. The primary advantage of XRP over some kind of fiat is that it’s jurisdiction neutral — it doesn’t require you to enter into an arrangement with one particular counterparty.

XRP stability doesn’t affect the endpoints, but it does affect those in the middle of the trade. Instability means it moves up and down, and those who hold XRP benefit when it moves up. So on average, it’s a wash in terms of gain/loss. But still you have the costs associated with managing that risk. The more stable the price of XRP is, the better it works as a bridge currency, but it can be pretty unstable and that not add significantly to the spreads. To some extent it’s a problem that solves itself — if the volume is enough that the volatility is a problem, the volume will reduce the volatility.

I expect the role of IOUs on RCL to reduce over time. This assumes that there exist robust ILP exchanges that are at least as good as RCL’s internal order book and pathfinding.


“I expect the role of IOUs on RCL to reduce over time” Doesn’t that inherently mean reducing the role of XRP? or do you see XRP directly be traded to those other ILP exchanges?


It will reduce the role of XRP in bridging RCL IOUs. RCL’s role would shift more to grounding XRP. XRP”s role would shift more to bridging ILP transactions. If XRP is going to be the perfect bridge currency, then RCL will have to be the perfect ledger to ground a bridge currency. That’s why you’re seeing features like multisign and SusPay.

I don’t see us removing RCL’s order books, custom currency, or community credit features any time soon. But I do expect the role they play to shrink.


This is a cruciale point: why on ILP using XRP as bridge should be less expensive than using USD of a private ledger? I see the same costs. Or even lower risks in using USD associated to volatility for MMs (that transates into a cost).

About XRP neutral I agree but I don’t know if that is and advantage or not when operating with banks.


There are banks in India, China, Australia, and so on. If you use USD on a private ledger, it has to be someone’s ledger and that someone has to have policies.

I’m sure there will be digital fiat that will be used as a vehicle currency. But I also think XRP can stake out a huge territory, particularly in a sort of “Goldilocks zone”. For the very largest assets, the largest market makers in the world will use multi-billion dollar institutions to make very tight spreads. And the very smallest assets won’t particularly matter. But there will be a huge middle zone of assets too small to invest billions in but too big to ignore where liquidity can be made effective and cheap through XRP. There can be many such assets for each currency.

Ultimately, it will come down to where the spreads are lower.


Is it possible for Ripple to issue another new currency and route payments through it with the same level of efficiency as via XRP?

How much XRP is hard-coded into RCL?

Sorry, if the above already was answered before…


Currently, the ILP features in RCL only work with XRP. Unfortunately, there are some complications to adding this kind of support for counterparty currencies, but if there’s demand, we could certainly do it. I can’t imagine any circumstances in which we would want to try to launch some other currency though.

The genesis ledger contained 100 billion XRP. A tiny bit of that has been destroyed, but about 99.997 billion XRP is left.


On 2016/8/20 at 2:21 AM, JoelKatz said: 
XRP”s role would shift more to bridging ILP transactions

How exactly does that process work, I envisioned MMs or FIs to use IOUs on RCL and XRP would bridge between them, but if MMs only hold XRP what relation does that have to external order books, private ledgers, or exchanges? I’m picturing private ledger 1 –> connector –> private ledger 2, pl1 sends USD to pl2 via connector, how and where is XRP used, or does it require a more complex path and different currency pairs? And obviously orders are held and coordinated on ripple order book and external market maker order books simultaneously.


Short answer: The source currency flows from the source to one connector who, in exchange, sends XRP to another connector. That connector, in exchange for the XRP, sends the destination currency to the recipient. The two connectors can be the same connector, in which case XRP ownership is just transferred from one trader/customer of that connector to another.



このインターレジャーに関する私の質問は: Ripple Labsはこのすべてからどのように利益を得るのですか? 結局のところ彼らは他と同様に企業なので、どの企業でも重要なことはすべて最終的には数字です。リップルのレジャーは、すべてのレジャーが相互に接続されている世界でどのように優れた役割を果たしますか?




実際の問題は、ILPネットワークでRCL(およびXRP)がどのように役立つかです。 しかし、私たちはすでにこの議論を何度も繰り返してきました…






私はこれらの3つのポイントのそれぞれを2回洗い出しましたが、それらについての質問に答えるのを嬉しく思います。 すべてのILPトランザクションは、XRPによってブリッジされるための技術的な障害がないものになります。 今日、あなたがXRPでそれらをブリッジしようとすると、ほとんどの支払いは技術的な障害に遭遇するでしょう。 XRPは公平な場で競合しないだけでなく、その場すら存在しません。

RCL / XRPは、私たちがILPから利益を得ようと計画している方法の1つに過ぎません。 ILPが成功する可能性はありますが、他の人が私たちよりも優れたことをしているなら、Rippleは失敗する可能性もあります。 しかし、現在の私たちのほとんど全ての戦略は、RCLと他の製品の両方にとって、ILPがマーケットを有することに成功する必要があります。 あなたがTwitter、Google、Amazon、Facebookのアイデアを持っていてもインターネットが存在しなかったなら、それを構築するためにしなければならないことを行い、そして、Altavista、GeoCities、Floozにならないことを願うでしょう。


– なぜ銀行が暗号通貨を使って彼らのレジャーを接続する大口マーケットメーカーと取引をすべきなのでしょうか? 彼らがこれを容認すると思いますか? なぜ、彼らはブリッジとして既に規制がクリアなUSDのプライベート・レジャーを選ぶべきではないのでしょうか? ILPにおいてXRPが他のブリッジより優れている点は何ですか?

– XRPはブリッジ通貨となるために十分に安定していますか?

– ILPネットワーク上でのRCLのIOUの役割は何ですか?

私の現時点での答えは: ノー、ノー、役に立たない。でも、時が教えてくれる、です。 :)



これは、ミュージシャンがCDを売ることを好む場合に、音楽ダウンロードサービスが成功する理由を尋ねるようなものです。 最終的には、彼らが好むことは関係ありません。 より費用がかかるオプションに拘る人は、そうでない人のために市場シェアを失います。 なんらかのフィアットに対するXRPの主なアドバンテージは、その管轄権が中立であることです。 — XRPを利用するために、あなたは特定のカウンターパーティーと契約を締結する必要はありません。

XRPの安定性はエンドポイントには影響しませんが、取引の途中のものには影響します。 不安定性とは価格が上下に動くことを意味し、XRPを保有する人は価格が上がれば利益を得ます。 だから平均すれば、損・得に関しては差し引きゼロになります。 しかし、あなたにはそのリスクを管理することに関連したコストがあります。 XRPの価格がより安定すればするほど、ブリッジ通貨としてより良く働きますが、かなり不安定になる可能性もあります。しかし、スプレッドには大きく影響しません。 ある程度は、それ自体が解決する問題です。ボラティリティが問題とならない程度にボリュームが十分であれば、ボリュームはボラティリティを減らします。

私は、RCL上のIOUの役割が時間の経過とともに減少すると予想しています。 これは、少なくともRCLの内部オーダーブックおよび経路検索と同等の堅牢なILP取引所が存在することが前提です。



それは本質的にXRPの役割を減らすことを意味しませんか? あなたはXRPが他のILP取引所で直接取引されると思いますか?


それはRCLのIOUをブリッジするXRPの役割を軽減します。 RCLの役割は、XRPを構築することにさらにシフトするでしょう。XRPの役割は、ILPトランザクションのブリッジングにさらにシフトするでしょう。 XRPが完全なブリッジ通貨になるためには、RCLはブリッジ通貨を構築するための完全なレジャーになる必要があります。そのために、マルチサインやSusPayのような機能があるのです。

私たちがRCLのオーダーブック、カスタム通貨、またはコミュニティ・クレジットの機能をすぐに削除するとは思いません。 しかし、私はそれらが果たす役割が縮小すると予想しています。


これは重要なポイントです: ILP上でXRPをブリッジとして使用する方が、プライベートレジャーのUSDを使用するよりも安価なのは何故ですか? 私はコストは同じだと思います。 むしろ、MMにとっては、ボラティリティーに関連して、USDを使用する際のリスクを低くすることさえできます。(コストに換算して)



インド、中国、オーストラリア、その他に銀行があります。 プライベート・レジャー上でUSDを使用する場合、それは誰かのレジャーでなければならず、誰かがポリシーを持っていなければなりません。

私は取引通貨として使用されるデジタル・フィアットがあると確信しています。 しかし、私はまた、XRPが巨大な領域を握ることができると考えています。特に、ある種の “ゴルディロックス・ゾーン”で。 非常に大きな資産については、世界最大のマーケットメーカーが、非常にタイトなスプレッドを作るために数十億ドルの金融機関を利用します。 そして、非常に小さい資産は特に問題ではありません。しかし、十億ドルを投資するには小さすぎるが、XRPを通じて有効かつ安価に流動性を生み出すことができる無視するには大きすぎる資産の巨大な中間ゾーンが存在します。 各通貨に、多くのそのような資産が存在する可能性があります。







現在、RCLのILP機能はXRPでしか動作しません。 残念ながら、カウンターパーティ通貨のためのこの種のサポートを追加することにはいくつかの問題がありますが、もし需要があるのであれば、私たちは確実にそれを行うことができます。 私は他の通貨をローンチしようとしたいと思う状況を想像することはできませんが。

ジェネシス・レジャーには1000億XRPが含まれていました。 そのうちの僅かが破壊されましたが、約999.97億XRPが残っています。


On 2016/8/20 at 2:21 AM, JoelKatz said: 

そのプロセスはどのくらい正確に機能しますか? 私はマーケットメーカーや金融機関がRCL上のIOUを利用し、XRPがそれらをブリッジすると思っていました。
しかし、MMがXRPだけを保有する場合には、外部のオーダーブック、プライベートレジャー、取引所とはどのような関係があるのですか? 私が考えているのは、プライベートレジャー1–>コネクタ–>プライベートレジャー2で、プライベートレジャー1がコネクタを介してプライベートレジャー2にUSDを送ることです。 XRPは、どのように、そしてどこで利用されますか? それとも、より複雑なパスと異なる通貨ペアが必要ですか? 明らかに注文はRippleのオーダーブックと外部マーケットメーカーのオーダーブック上で同時に保持と調整がされます。


短い答え: 元の通貨はあるコネクターに送られ、代わりにそのコネクターはXRPをもう1つのコネクターに送ります。そのコネクタは、XRPと引き換えに宛先通貨を受信者に送ります。 2つのコネクタは同じコネクタにすることができます。その場合、XRPの所有権がそのコネクターのトレーダー/顧客から別のトレーダー/顧客に移されます。


公式ウォレットを提供できない理由(デイビッド・シュワルツ) – 2016/09/05


  On 2016/9/5 at 7:50 AM, lucky said:

Where? And where are the compiled binaries of that code? Where is the link on their site, pointing to its location? The entire point of my rant is that they do not make it available.

Unfortunately, we cannot.


See 2D.

  On 2016/9/5 at 1:48 PM, rootvegetable said:

Thanks for pointing that out. Does “Ripple Trade MSB” exist? I presume it does, and can it provide

support of any kind to such a user in accessing the Ripple protocol.


I believe that both XRP II and Gatehub are registered with FinCen. For a variety of reasons, it’s not realistically possible for Ripple to provide a retail wallet.

I really wish I could talk more about this.






XRP IIとGatehubの両方が FinCen に登録されていると思います。さまざまな理由から、リップル社がリテイルウォレットを提供することは現実的に不可能です。




ILPのユニバーサルモードとアトミックモードについて(デイビッド・シュワルツ) – 2016/09/15


ILP is a protocol for transactions across ledgers. It’s built on two very simple primitives, escrow and release. The magic happens when the release condition for one ledger is a payment on another.

ILP requires at least two ledgers to accomplish anything useful. These ledgers can be RCL, Bitcoin, any existing proprietary ledger that supports ILP, or custom-built ILP “side” ledgers built just to facilitate ILP transactions.

Ripple connect is a piece of proprietary software that allows banks to make payments using ILP and/or RCL. It handles both the transaction and the necessary setup and coordination to meet FI requirements for things like auditability and compliance.

ILP’s universal mode does not require any notaries or validators, but it does have some settlement risk. This can be priced into low-value transactions. But for high-value transactions, you really want atomic mode which requires notaries to reduce points of failure. You can think of notaries as analogous to RCL validators except that they only agree on a single transaction and can operate in private.

I explained it in a bit more detail here: https://forum.ripple.com/viewtopic.php?f=1&t=15723

Any ILP transaction will have no significant technical obstacles to being bridged by XRP. The only obstacles will be regulatory/compliance and cost. The challenge for Ripple will be to promote ILP, get XRP spreads down, and then help FIs handle the regulatory/compliance issues.



ILPは、レジャーをまたぐ取引のためのプロトコルです。エスクローとリリースという2つの非常に単純な基本要素の上に構築されています。 一方のレジャーのリリース条件が、もう一方のレジャーへの支払いである場合にマジックが起こります。


Ripple Connectは、銀行がILPおよび/またはRCLを使用して支払いを行うことを可能にするプロプライエタリなソフトウェアの一部です。このソフトウェアは取引、そして監査能力とコンプライアンスなどの金融機関の要件を満たすための調整・設定の両方を担います。





RCLがユニバーサルモードとアトミックモードのどちらで有用か(mDuo13) – 2016/09/16


@rippleric: I think we’ll have to see in real life if RCL is more useful in atomic or universal mode transactions, but I think universal makes sense.

To use Atomic Mode, everyone involved in the atomic-mode transaction has to agree on a set of ILP Notaries (also called ILP Validators, since they serve a kind of similar role to rippled validators) to approve and coordinate the transactions. The notaries can be picked differently for each transaction, if desired, so you don’t have to continue to agree on the same notaries in the long term, but you do need to agree for the one transaction.

In Universal Mode, payments can fail, but the system has incentives designed so that the connectors are the ones who take the loss, and generally only if one of the ledgers they’re using fails. Connectors can price the risk of failure into their rates across ledgers, so everyone still ends up ahead in the long run. (At least, that’s how it’s supposed to work. Doubtless someone will make a mistake somewhere and end up losing lots of money at some point. That’s pretty much inevitable with any new financial system. We’re pretty confident there are no exploits in the protocol itself.)

There’s also Optimistic Mode, which just assumes that payments will succeed. It’s, uh, actually useful in some special cases?

Since the RCL is already decentralized, redundant, and has long-term validators, it provides very reliable operation. In Universal Mode, that’s a valuable quality for a ledger to have (and fast settlement time is another nice bonus). So I think RCL will be a pretty good intermediary in Universal-mode transactions, especially in ones connecting to obscure corridors or sources of value.

It might be worth breaking down this diagram a little more:


You all have heard of Ripple Connect before, but this is the new version of Ripple Connect that uses the Interledger Protocol (in Atomic Mode) directly. The “ILP Ledger” in this case is an ILP-enabled sub-ledger we package with the Ripple Solution. Each bank runs their own ILP (sub-)Ledger to hold funds that can be transferred to other banks atomically through the Interledger Protocol. Ripple Connect handles the messaging and coordinates the transfers from the bank’s core ledger to the ILP-enabled sub-ledger. Then the ILP payment from one bank’s sub-ledger to the other bank’s sub-ledger happens automatically (and atomically!), using one or more ILP-enabled liquidity providers (aka Connectors) and the other bank’s Ripple Connect takes it from there to go from the ILP sub-ledger to the beneficiary bank’s core ledger. The ILP Validator (also known as an ILP Notary) can be a single Notary run by either bank or a third party, or it can be an ad-hoc consensus group of Notaries. (So far, we’re only using one validator per transaction.)

For the first version of this whole system, we’re having the Liquidity Provider also be run by one of the banks, which is what big banks usually do anyway. Eventually the liquidity provider could be chosen from an approved set of liquidity providers based on the best rate available. I think it should be a pretty painless upgrade to using a network of them, or to switch one liquidity provider for another.

At no point in this process do the banks need to use the RCL, but it’s entirely possible that the liquidity provider can use XRP behind the scenes to reduce exchange rates. I can’t promise when we’ll have more to say about that, but I’m pretty sure we’ll have more to say at some point.




アトミックモードを使用するには、アトミックモード取引に関与するすべての人が、取引を承認して調整するためにILP公証人(Rippledバリデータと同様の役割を果たすため、ILPバリデータとも呼ばれる)のセットに同意する必要があります。 必要に応じて、各取引ごとに公証人を別々に選ぶことができるため、長期間に渡って同じ公証人に同意する必要はありませんが、その1回の取引のために同意する必要があります。


オプティミスティックモードというのもあります。これは、支払いが成功することを前提としています。 それは、まあ、実際にはいくつかの特別なケースでは役立つでしょうか?



あなた方は以前、Ripple Connectについて聞いたことがあると思いますが、この図はインターレジャープロトコルを(アトミックモードで)直接使用する Ripple Connect の新バージョンです。この場合の「ILPレジャー」は、Rippleソリューションでパッケージ化したILP対応のサブ(補助)レジャーです。各銀行は、独自のILP(サブ)レジャーを走らせ、インターレジャープロトコルを通じてアトミックに他の銀行に移転することができる資金を保持します。Ripple Connectはメッセージングを処理し、銀行のコアレジャーからILP対応のサブレジャーへの送金を調整します。次に、1つ以上のILP対応の流動性プロバイダー(別名コネクタ)を使用して、一方の銀行のサブレジャーから他方の銀行のサブレジャーへの支払いが自動的に(しかもアトミックに)行われます。そして、他方の銀行のRipple Connectは、ILPサブレジャーから受取銀行のコアレジャーに転送するために、サブレジャーからその支払いを受け取ります。ILPバリデータ(ILP公証人とも呼ばれる)は、銀行または第三者によって運営される単一の公証人であることができます。または、公証人のアドホック・コンセンサス・グループでもかまいません。 (これまでのところ、私たちは取引ごとに1つのバリデータだけを使用しています。)




XRPの価格上昇のためのいくつかの作戦(デイビッド・シュワルツ) – 2016/11/12


ILP will eliminate obstacles to using XRP as a bridge. If there are no obstacles to using XRP as a bridge, it will come down to what works best. Technically, XRP will work extremely well. So the last piece will be bringing the spreads down.

To go from X->Y directly, you pay one spread. To go X->XRP->Y, you pay two spreads. So the target market is payments where the spread in the direct market is at least twice the effective spread in either market to/from XRP. There are several strategies for making that happen:

1) The goldilocks strategy: Target specific corridors that are big enough to be worth targeting but small enough that the spread in the direct exchange between the two assets is high.

2) The nostro strategy: Target use cases where holding XRP could avoid the need to hold a large number of different currencies such that even if the XRP spread is even a tiny bit worse, there’s still a net savings.

As for predicting the value of XRP, I would expect these strategies to increase the value of XRP and reduce the volatility in its price if they succeed for several reasons. First, if XRP is a preferred intermediary asset, traders will have to hold it and will constantly create demand for it. Second, if XRP is a preferred intermediary asset, people who don’t know which asset they’ll need next will hold it to get an even cheaper payment cost. Third, if XRP is a preferred intermediary asset, people who might be willing to take any asset they can get cheaply will hold it to get the best rate. But as for when and whether they’ll succeed, my crystal ball isn’t any clearer than anyone else’s.





1) ゴルディロックス作戦:特定の通貨ペアの両替をターゲットにする作戦。大きな為替市場があるものの、現状の直接為替ではまだスプレッドが大きい通貨ペアにしぼって流動性を促す作戦。

2) ノストロ作戦:XRP保有が有利になる用途をターゲットにする作戦。数多くの法定通貨を保有するよりも、XRPだけを保有した方がコスト的に有利になるように仕向ける。その理由は、通貨X→XRP→通貨Yというスプレッドが、通貨X→通貨Yという直接為替のスプレッドよりも少し悪くても、XRPからスタートする両替ならばスプレッドがその半分になるのでコスト削減になるから。


1) もしXRPが中間資産として選ばれれば、XRPを扱うトレーダーはXRPを保有しなければならないため、(新規参入により)需要が継続的に増加していく。

2) もしXRPが中間資産として選ばれれば、次にどの通貨の支払いがあるか分からない人(企業)にとって、為替コスト的に有利なのはXRP経由の支払いとなり、XRPを保有する動機になる。

3) もしXRPが中間資産として選ばれれば、極力低コストで別の資産を購入したいと望む人(企業)にとって、最も良いレートでそれを購入できるのがXRP建てであり、XRPを保有する動機になる。



TickSizeについて(ウォーレン・アンダーソン) – 2017/01/13


Hi Tulo,

We truly appreciate the effort you’ve put into market making on RCL – it doesn’t go unnoticed!

RCL is definitely a unique trading environment, so I tip my hat to anyone with the knowledge and skill to profitably add liquidity to the market.

You may have noticed that we have been testing a market making program on RCL for the last several months and we have learned a lot in the process.

We’re about to deploy a new feature on RCL called TickSize, which will help to eliminate bots fighting over the tip of the order book (a problem we routinely encountered while testing the MM program).

Larger tick sizes have also been known to benefit market makers by:

  • Reducing spreads
  • Promoting liquidity
  • Increasing price discovery
  • Decreasing transaction spam
  • Decreasing ledger churn and metadata sizes
  • Bringing more scalability and transparency to order books

These are all benefits that will help improve our efforts to expand an institutional market making program to a wider audience.

Hope that helps to clarify things a bit more  :)








より大きなTick Sizeは、マーケットメーカーにとって次のようなメリットをもたらすことも分かっています。

  • スプレッドの削減
  • 流動性の促進
  • 価格発見の増進
  • トランザクションスパムの減少
  • Ledger churnとメタデータサイズの減少
  • オーダーブックに更なるスケーラビリティと透明性をもたらす




『鶏と卵』問題を解決するビッグトリック(デイビッド・シュワルツ) – 2017/02/08


  • Duke67 Today 5:19 AM

    Yes. It’s actually very easy, 30 seconds job. Could also be fully automated
  • Duke67 Today 5:21 AM

    I’ve noticed there is some diff in how bithomp and ripplecharts count the nodes. Bithomp seems to count all nodes incl. inactive.
  • papa Today 5:48 AM

    @Xi195 increase in validators is supposed to be increasing steadily into March (based on all gathered whilst surfing)
  • papa Today 5:49 AM

    The number of validators required for Japan, India & the Middle East
  • papa Today 5:50 AM

    to be 100% online and accessible by Ripple SF for troubleshooting
  • papa Today 5:50 AM

  • JoelKatz Today 6:42 AM

    I can’t speak for how Ryan meant what he said, but I often say the same thing. If you don’t like XRP ignore it, it won’
  • JoelKatz Today 6:42 AM

    it won’t hurt you.
  • JoelKatz Today 6:42 AM

    I’m hoping that XRP will succeed because even the people who don’t believe in it or don’t care about it will wind up using it because it will make their payments cheaper.
  • JoelKatz Today 6:43 AM

    And, to be honest, one of the things that hurt traction for RCL was the fact that it forced XRP on people who didn’t want it.
  • JoelKatz Today 6:43 AM

    I think a lot of this opposition isn’t rational. They’re not evaulating the merits and deciding XRP won’t work for their use case.
  • Duke67 Today 6:48 AM

  • Duke67 Today 6:48 AM

    I’ve found that Earthport article that someone has mentioned today quite interesting – http://www.coindesk.com/unsex…blockchain-digital-currency/
  • xrp noob Today 6:49 AM

    they’ll kick themselves once it takes off
  • xrp noob Today 6:50 AM

    NBAD is the head turner
  • Duke67 Today 6:51 AM

    That Earthport guy basically said: 1/ they use RCL withou XRP, 2/ they have enough MM partners and enough liquidity, 3/ they know how XRP can improve things, 4/ they wait for regulators guidance how to use XRP, 5/ they are ready to turn XRP on
  • Duke67 Today 6:52 AM

    More or less. My distillate is rather rough, but that’s what the Earthport guy said
  • xrp noob Today 6:53 AM

    @Duke67 xrp is just waiting for regulation. even a formula one car can’t hit the track without it being certified
  • Duke67 Today 6:54 AM

    @JoelKatz, I am really curious to see ILP and ILP-enabled RCL in the action. I would like to learn more about how you plan to drive off-RCL generated liquidity via XRP
  • JoelKatz Today 7:05 AM

    Right now, you can’t save money by using XRP. But if we can get to a place where you can, then people will find ways to get over the regulatory hurdles needed to make it happen. (And we already know ways over those hurdles.)
  • JoelKatz Today 7:05 AM

    The big trick is overcoming the chicken and egg problem between payment flow and liquidity.
  • Duke67 Today 7:05 AM

  • JoelKatz Today 7:08 AM

    We plan to push hard on both sides. Our non-XRP strategy will drive payment volume and ILP will ensure that the payment flow is technically able to be bridged by XRP without technical obstacles.
  • Duke67 Today 7:10 AM

    The chicken egg problem seemed almost unsolvable.
  • JoelKatz Today 7:10 AM

    Well the good thing about chicken/egg problems is that you only need to solve one side and the other side solves itself.
  • JoelKatz Today 7:11 AM

    Though in this case, just creating payment volume won’t be enough. We couldn’t do it without an XRP liquidity strategy because XRP could easily be edged out by other currencies.
  • JoelKatz Today 7:11 AM

    Part of the XRP liquidity strategy is to ensure that technically XRP is the perfect asset for ILP bridging. That includes things like suspended payments and cryptoconditions in RCL and other things to make XRP a perfect ILP asset.
  • JoelKatz Today 7:12 AM

    But that’s probably still not enough, we also have a direct XRP liquidity strategy.
  • Duke67 Today 7:12 AM

    I see. That’s the latest bunch of amendments.
  • JoelKatz Today 7:13 AM

    I fully concede we have a lot of work to do, a lot of ways this could fail, but if we succeed in a big way, the potential market is huge.
  • Sachem Today 7:13 AM

    ohh @JoelKatz it feels soo good to hear you say these things
  • enej Today 7:14 AM

    @JoelKatz +1
  • Duke67 Today 7:14 AM

    Can we be of any help? I mean besides of buying small amounts of XRP?
  • Sachem Today 7:15 AM

    Are there any market making funds still going on?
  • faz Today 7:15 AM

    @Duke67 yes , we could all stop moaning ..
  • JoelKatz Today 7:15 AM

    I’m not sure what I can say about short term market maker efforts. I’ll check what I can disclose publicly.
  • Duke67 Today 7:15 AM

  • JoelKatz Today 7:16 AM

    Short term, I do think our public perception matters. The perceived likelihood of our success significantly affects partners willingness to engage in projects with us that require effort and committment on their part.
  • Duke67 Today 7:17 AM

    That rants must be really annoying, it would make me really nervous…
  • Duke67 Today 7:17 AM

    @JoelKatz Interesting. Most of us here understand.
  • JoelKatz Today 7:18 AM

    @duke67 I don’t just talk in the Zerpbox because I love you guys.
  • JoelKatz Today 7:18 AM

    Some days, it’s the closest to human contact I get.
  • Duke67 Today 7:19 AM

    Sure, that “life with computers”, I know what you mean
  • Duke67 Today 7:22 AM

    Definitely, we love you guys, even if it sometimes looks like we try to push you too hard, we admire your work and the technology!
  • xrp noob Today 7:24 AM

    @JoelKatz without naming anything public can you tell if there is any big anouncements or anouncement in the future. or even close to any?
  • karlos Today 7:24 AM

    @Duke67 +1! JK we appreciate you chatting with us and all the hard work that goes on behind the scenes, even if we never say it
  • xrp noob Today 7:26 AM

    @JoelKatz yeah we really love the fact our version of steve jobs takes the time to talk to us. and we know this will work. its a incredible vision to have
  • cannylad Today 7:27 AM

    Joel my respect for you is up there with the Gods, it always seems like your a good guy
  • faz Today 7:30 AM

    war on cash , top heavy stockmarket countrys devaluing their currencys , central banks talking about digital currency. looks like a perfect storm brewing to me … .
  • xrp noob Today 7:30 AM

    the guys in gatehub are a really nice bunch too
  • rippledigital Today 7:31 AM

    Thanks @JoelKatz
  • JoelKatz Today 7:31 AM

    Thanks guys. That means a lot, especially since it’s recently been a tough time for me personally. (Some of you may know that I lost both my parents due to illness over the past two months.)
  • rippledigital Today 7:31 AM

    I am curious about whether micropayment can help the chicken-egg problem, because it’s so perfect for high volume but low value payments
  • rippledigital Today 7:32 AM

    @JoelKatz Oh I didn’t know that – so sorry my friend. My heart goes out to you.
  • JoelKatz Today 7:32 AM

    I’m skeptical about the market for micropayments, but it’s possible that it’s enormous. I’ve yet to hear of good, well-understood use cases. But that was the case for email too, and we sure founds lots of things to use it for!
  • cannylad Today 7:32 AM

    Sorry to hear that Joel,
  • Duke67 Today 7:32 AM

    @JoelKatz Hmmmm. That’s always hard. Sorry to hear that.
  • xrp noob Today 7:32 AM

    @JoelKatz jesus dave really really sorry to hear that. biggest of condolences to you and your family
  • JoelKatz Today 7:33 AM

    ILP is awesome for micropayments, so I hope there’s tons of things we would be doing but for the fact that we don’t have them yet.
  • JoelKatz Today 7:33 AM

    Thanks guys.
  • faz Today 7:33 AM

    @JoelKatz really sorry to hear that .please accept my condolences.
  • Morty Today 7:37 AM

    @JoelKatz sorry to hear that about your folks.
  • Skatebird Today 7:38 AM

    xrp noob Today 5:24 PM @JoelKatz without naming anything public can you tell if there is any big anouncements or anouncement in the future. or even close to any
  • Skatebird Today 7:38 AM

    Accept my condelences too … ;/
  • Morty Today 7:39 AM

    Is there any reason why @miguel doesn’t chat with us? Is he just not interested or some other technical reason?
  • JoelKatz Today 7:40 AM

    I’m not sure. I am in the office in SF today and I ran into him. We had a talk re-sync about XRP strategy. If I see him again, I’ll ask him.
  • rippledigital Today 7:41 AM

    I think a really nice thing to do could be to put out a brand new XRP-focused video, showing, in layperson’s terms, all the clever potential features of RCL/XRP. Comparing it to other coins, explaining the history of Ripple a bit perhaps, but keeping it non-technical, e.g.
  • zero-2-9 Today 7:41 AM

    @JoelKatz All the best wishes for you. Must be a tough time.
  • Graine Today 7:42 AM

    @JoelKatz will you tweak RippleCharts to display data from NBAD or any other partnered FIs that go live on RCL?
  • rippledigital Today 7:42 AM

    … saying it can swap currencies, through a built-in exchange, without going into extreme details. How it can issue any currency, how it’s secure, doesn’t use proof of work (burn electricity) etc.
  • D-fault123 Today 7:42 AM

    @JoelKatz I’m sorry to read what has happened. Extremely tough times.
  • JoelKatz Today 7:42 AM

    We may have some restrictions about what we can say in the agreement, even if the information can be obtained publicly, there may be issues if we confirm it. I’ll try to find out.
  • Duke67 Today 7:43 AM

    @rippledigital Ripple videos quality has been very high lately… And good points from you!
  • zero-2-9 Today 7:44 AM

    @JoelKatz Also, thank you for your comments above. Much appreciated. I do especially appreciate the concept that public perception matters (as there is a lot to win there currently to be honest).
  • zero-2-9 Today 7:44 AM

    @JoelKatz Another way to increase your partners willingness, could be to create (end)customers demand. To an outsider it seems RL abandoned strategies focussing on ´end-costumers´ (wallets, but also solutions for techcompanies, online payments, etc).
  • JoelKatz Today 7:44 AM

    I have high hopes for the tick size amendment too.
  • zero-2-9 Today 7:44 AM

    @JoelKatz Could be interesting to one day comments on this, and perhaps spark some initiatives here? Or dont you think this will be of any help?
  • JoelKatz Today 7:45 AM

    It’s hard to know what’s important. There really isn’t that much that I know of for the community to do other than to be excited and correct misconceptions. I wish I had lots of ideas for small business opportunties in the crypto-currency space.
  • Duke67 Today 7:47 AM

    These “Bitcoin weeks” when BTC keeps rising so much are very difficult to communicate reasonably. All twitter/reddit full of testosterone bitcoin cowboys.
  • Duke67 Today 7:49 AM

    But that also will end, no doubt.
  • cannylad Today 7:50 AM

    Night all, may your gods be with you, Joel thanks for speaking up again
  • Duke67 Today 7:52 AM

    Night @cannylad.
  • Duke67 Today 7:52 AM

    I have a small RCL-based project almost ready, a few weeks more is what I need. End user, peer-to-peer.
  • Duke67 Today 7:54 AM

    You guys will be first to know about it. Good night. Its was very nice today. Thanks and see you tomorrow!
  • seve7ete Today 8:04 AM

    @JoelKatz sorry to hear about your parents! My condolences! And many thanks for chatting with us here! Fel
  • seve7ete Today 8:04 AM

    Must be a pain to come her to chat and only get questions about…your work.. it’s difficult for us not to ask. Sorry!
  • seve7ete Today 8:07 AM

    @duke67 nice!
  • xtrapower Today 8:20 AM

    @JoelKatz I’ve always enjoyed reading your thoughtful posts and i think you are the best public speaker i’ve seen in this space! Good to have you here! My condolences for your parents… times will get better again.
  • MundoXRP Today 8:29 AM

    @JoelKatz I’m sorry for your loss, my family’s prayers are with you
  • namini Today 8:34 AM

    @JoelKatz @karlos @Duke67 +1 really appreciate you all guys, it’s a nice community we have
  • vickyhunter Today 8:37 AM

    @JoelKatz Sorry to hear about your parents. Condolences and prayers for your family.
  • cmbartley Today 9:11 AM

    @Xi195 are these nodes or validators?
  • cmbartley Today 9:14 AM

    Sincere condolences @JoelKatz
  • cmbartley Today 9:18 AM

    @enej, I personally have high hopes for Global iD. When I explain the concept lay people love it. If you could send value to someone’s public ID like their twitter handle or their linkedin profile that would be a gamechanger.
  • xtrapower Today 9:56 AM

    @cmbartley What exactly is global id?
  • xtrapower Today 9:57 AM

    But i agree, a self sovereign digital identity is _the_ foundation for a decentralized web
  • xtrapower Today 9:58 AM

    i also like and follow closely what uport is doing (they are in alpha right now)
  • mulder Today 10:08 AM



ILPへのシフトについて(デイビッド・シュワルツ) – 2017/02/17


“Ripple is aware of all these shortcomings and has shifted mostly now to Interledger.”

That’s sort of true. We’ve shifted to ILP for use cases where this kind of decentralization isn’t important. We’ve shifted to the Ripple consensus ledger more as way to ground XRP and XRP as a way to bridge ILP payments with a vehicle currency. ILP can support scalability and privacy better than a public ledger system can with present technology. But only a public ledger can produce a cryptocurrency with what we think are the right properties to be a viable world vehicle currency.




それは多少は正しいです。この種の非中央集権化が重要でないユースケースに対して、私たちはILPにシフトしました。私たちは、より Ripple Consensus Ledger は XRP を基盤にするための手段として、そして XRP は媒介通貨で ILP決済を橋渡しする手段とする方向にシフトしました。ILPは、現在の技術でパブリック・レジャー・システムよりも優れたスケーラビリティとプライバシーをサポートできます。しかし、持続可能な世界的な媒介通貨となるに相応しい資産であると私たちが考える暗号通貨は、パブリック・レジャーだけが生み出すことができます。


ILPに移行した経緯(デイビッド・シュワルツ) – 2017/04/30


RippleConnect works with both RCL and ILP. RCL is an ILP connector.

We don’t generally promote using any asset other than XRP on RCL anymore. We don’t discourage it. If other people find that it meets their use cases, they should definitely use them. But we haven’t found FIs that want that. The advantages of that configuration don’t really apples to FIs and the disadvantages bother them.

When we first started, using XRP for much of anything was impossible. There just wasn’t enough liquidity and volatility was way too high. We didn’t have ILP yet, so we promoted using non-XRP assets on RCL. Some FI’s liked that but most didn’t. Their objections included being forced to transact on a public ledger, being forced to hold and use XRP, having to gateway between their own ledger and RCL, and so on. This didn’t work very well as a way to get us to XRP bridging, which we already knew was what we wanted.

Enter ILP. This resolves all the FI’s objections, still lets us sell them payment software, and still allows XRP to bridge any payment where it has sufficient liquidity to do so. So that’s what we promote now.

I’ve explained already how we plan to transition from banks using RC/ILP without XRP to XRP bridging payments. The short version is to set it up so that the technical obstacles are solved and then target optimal corridors with XRP liquidity. Incentivizing low spreads will help encourage MMs to cut spreads as well.

One change is that FIs are generally more receptive to using crypto-currencies now.



RippleConnect は、RCL と ILP の両方で動きます。RCL は ILPコネクターです。

私たちは、もはや一般にRCL上で XRP 以外の資産を利用することを勧めてはいません。私たちはそれを妨げもしません。他の人々が彼らに合致するユースケースを見つけるならば、彼らは間違いなくそれらを利用すべきでしょう。しかし、私たちはそうしたい金融機関を見つけることができませんでした。その構成の利点は金融機関にとっては上手くいかず、その欠点が彼らを悩ませました。

私たちが最初に始めたころは、殆どのことに XRP を利用することが不可能でした。流動性が不十分でボラティリティーがあまりにも高すぎました。私たちはまだ ILP を持っていませんでしたから、RCL上の非XRP資産を利用することを勧めました。いくつかの金融機関はそれを好みましたが、殆どの金融機関はそうではありませんでした。彼らの異議は、パブリックレジャー上での取引を強要されること、XRP の保有と利用を強要されること、彼ら自身のレジャーと RCL との間にゲートウェイが必要なことなどでした。これは、私たちが既に知り望んでいたXRPブリッジングをする方法としては上手く機能しませんでした。


私は、私たちがXRPを使わない RC/ILP を利用する金融機関をどのようにXRPブリッジング決済に移行させる計画かをすでに説明しました。手短に言うと、技術的な障害を解決するためにそれをセットアップし、XRPの流動性がある最適なルートをターゲッティングすることです。更に、低いスプレッドへのインセンティブはスプレッドを縮小するマーケットメーカーへの動機づけにもなります。



XRP Ledgerは何倍までスケールするか(デイビッド・シュワルツ) – 2017/05/18


On 2016/9/27 at 7:30 AM, RafOlP said:
I see, thanks. But do you have an idea of how many orders of magnitude the RCL can scale to, compared with today’s load?

10x is easy. 100x is possible. More than that requires fundamental design changes. As I said, we don’t yet really know how to scale public block chains to handle things like high frequency trading or Visa level volumes with each transaction occurring on ledger. The current solution is to move things off the public ledger while still using clever cryptographic approaches to preserve most of the security properties that you get with on ledger transactions.




今の10倍は簡単です。100倍も可能です。さらに必要な場合には基本設計を変える必要が出てきます。以前にも言いましたが、高頻度取引(HFT)やVisaのレベルの量を個別に処理できるほどにパブリック・ブロックチェーンの処理量を増やす方法はまだ我々にもありません。現在の解決法は(payment channel等を利用しつつ)パブリック・レジャー(台帳)から外に出して処理することです。この場合でもパブリック・レジャーで得られるセキュリティ機能をほとんど損なわない賢い暗号技術が利用可能です。


XRPのボラティリティのヘッジと流動性の重要性(デイビッド・シュワルツ) – 2017/05/18


  On 2017/5/18 at 5:23 PM, tulo said:
Why would a MM buy (and keep) 1M USD worth of XRP to use it as bridge if the day after it can be valued 30% less and its gain from market making is only 0.5%?

Other things being equal, the more you can rely on the price of XRP to be unlikely to drop significantly in a short time, the better. However, good liquidity is much more important than low volatility. You can hedge against volatility. With low liquidity, you can’t make a large volume of payment value work at all.



翌日には30 %も下落するかもしれないXRPを、なぜマーケットメーカーは100万ドル分も買って(かつ保有して)、スプレッドから得られるたった0.5%の利益を得ようとするのか?



XRPに関するリップル社のビジョン(デイビッド・シュワルツ) – 2017/05/25


Here’s how I’ve been explaining it recently:

1) There’s a business that Ripple has providing transaction processing software to banks. It can work without XRP and without any blockchain tech. It improves international payments because it uses end to end messaging to track payment progress, ensure all necessary compliance information is in the transaction in the first place, precisely knows the fees ahead of time, and provides prompt, reliable confirmation of delivery. This is a big enough improvement that banks will use it even if the actual money moves the same way it does now.

2) Ripple has built a public blockchain with a native asset. It has various nice features — a distributed exchange, good governance, fast transactions, high transaction volume, native multisign, key rotation, payment channels, and so on.

3) The hard part about getting banks to use a blockchain isn’t the blockchain, it’s everything else. It’s governance, compliance, integration with banking systems, and so on. our software does all that stuff, so if routing a payment through XRP is a penny cheaper, the bank can take it. Then we have to make XRP cheaper somewhere that matters.

4) We don’t target the biggest corridors like USD->EUR because they’re efficient. We target an inefficient, but fairly high volume, corridor. For example, EUR->INR. Market makers have very small profit margins, so even a small incentive to place good EUR<->XRP and XRP<->INR offers can beat what banks are getting now through the correspondent banking system.

5) Once we get one corridor, we hang other countries off each end of the corridor, expanding the reach of XRP.

6) Now, say you’re a company like Seagate that pays out money all over the globe. If you have to make payments to five countries in our corridors, you’d rather hold one pile of XRP than five piles of different currencies. That increases demand.

7) Now, say you’re a company like Apple with a huge pile of cash. If you want to snap up other assets cheap, you’ll need to hold the asset the people selling want. If they’re going into any of our corridors, they’ll want XRP, so you would want to hold it.

8) If that succeeds, it should massively increase the price of XRP.

9) Ripple holds a huge pile of XRP and will be the dominant XRP holder for the foreseeable future. But we’re primarily VC financed and we get revenue from selling software to banks. We don’t use our XRP as a bank account but as a strategic weapon. (Though we do sell some for revenue, we just don’t need to for salaries or to keep the lights on.)

10) Anyone who gets XRP from us as part of some deal with a lockup has their incentives aligned with ours. They want the long-term price of XRP to go up too.

I think that pretty much covers our vision. There is, of course, no guarantee of success. This is a pretty crazy thing we’re trying to do. But we have 160 full time employees and have raised tens of millions of dollars. We’ve hired many amazing people, and our track record speaks for itself.




1) Ripple社には銀行に取引処理ソフトウェアを提供するというビジネスがある。これはXRPや他のブロックチェーン技術が無くても利用できる物であり、国際決済を改善することができる。なぜならば、このソフトウェアは決済の進捗状況を追跡する双方メッセージングを利用しており、これを使えば必要な全てのコンプライアンス情報や手数料を取引開始時点で正確に知ることができ、かつ素早くて信頼性の高い送金完了確認ができるからである。ここまででも十分に大きな改善であり、たとえ現金が同じ経路で動いた場合でも、銀行はそのソフトウェアを使うことになるだろう。

2) Ripple社はネイティブ通貨を持つパブリック・ブロックチェーンを構築した。これには様々な利点がある。例えば、分散技術を使った為替取引、優れたガバナンス、高速な取引、大きな取引処理能力、ネイティブ実装されたmulti-sign、key rotation、payment channelなどである。

3) ブロックチェーンを銀行に実際に使ってもらう際に直面する困難は何か?それはブロックチェーン技術それ自体ではなく、それ以外の物全てである。つまり、ガバナンス、コンプライアンス、銀行システムへの統合といったものである。我々のソフトウェアはこれら全てを扱っており、もしXRPを介した決済ルートが他より安い場合、銀行はこのソフトウェアを使うことでXRPの決済ルートを利用できるようになる。そのためには、問題が生じている所でXRPを使ったルートによってコストを下げていく必要がある。

4) 我々はUSD⇒EURのような最大規模の通貨ペアをターゲットにはしていない。なぜなら、そのような通貨ペアの取引はすでに十分効率的だからである。我々がターゲットとするのは、まだ効率は良くないものの、取引額がかなり大きい通貨ペアである。例えば、ユーロ⇒インドルピーがそれにあたる。マーケットメーカーはとても小さなマージンしかとれていないので、仮にユーロ⇔XRPおよびXRP⇔インドルピーも注文を出すインセンティブが小さかったとしても、コルレス銀行を通す今のやり方と比較すれば優位に立つことができる。

5) (このような形で)XRPを介した取引ルートが1個でも出来上がれば、あとはそのペアの片方の通貨を別の通貨に入れ替えていくだけで(新しい通貨ペアが出来上がるので)XRPのルートを増やしていくことができる。

6) そして、例えばあなたが世界中にお金を支払うSeagateのような会社だったとする。もしあなたが我々の構築したXRPを介する取引ルートを使って5つの国に支払いをすることになった場合、5種類の異なる通貨を保有しておくよりもXRP 1種類だけを保有しておいた方が良いと思うことだろう。これはXRPの需要を増加させる。

7) 次に、例えばあなたが大量のキャッシュを持つAppleのような会社だったとする。もしあなたが他の資産を安く手に入れようと思った場合、その資産を譲ってくれる人々が欲しがるような物(資産)をあらかじめ保有しておく必要がある。ここで、もしその人々が我々の構築した取引ルートに参入しているならば、彼らはXRPを欲しがるだろう。その結果、あなたもXRPを保有したいと思うようになるだろう。(これもXRPの需要を促す。)

8) もしこのような戦略が成功すると、XRP価格は著しく上昇するはずだ。

9) Ripple社は現在大量のXRPを保有しており、遠くない将来までの間、圧倒的な量の保有者となるだろう。しかし、我々はもともと出資を受けているし、銀行へのソフトウェア販売から収入も得ている。我々はXRPを、銀行に預けた預金のように切り崩していく物としてではなく、戦略上の武器として使っていく。(我々はXRPを一部売って利益を上げるかもしれない。しかし、それは決して社員に給料を支払うためでもないし、会社を存続させるためでもない。)

10) 我々がロックアップ(資産凍結)したXRPの一部を購入する人には我々と共通のインセンティブがある。つまり彼らも長期的なXRPの価格上昇を期待しているということである。



トロイの木馬の蓋を開けます(デイビッド・シュワルツ) – 2017/05/25


Trojan Horse


銀行が怖がったので、私たちは当初それ(XRP)を隠していました。だから、私たちはトランザクションフローをより速く、よりスムーズにするだけだと言ったのです。彼らはそれを気に入りました。そして彼らは今、なぜ XRP のことを黙っていたんだと私たちに聞いてきます。(もし、私たちがそうしていたら、彼らは私たちとビジネスをしなかったでしょう。)




バリデータを運用するインセンティブとは何か(デイビッド・シュワルツ) – 2017/05/31


The cost to run a validator or hub, or pretty much any server on the Ripple network, is roughly comparable to that of running a Bitcoin full node. That is, the actual hardware and bandwidth expenses are very, very small. The incentive is that you promote the health of the network and, for a validator, have a say in the evolution of the network.

While consensus does have several advantages over PoW, one disadvantage is that you do have a public good problem. Validators produce a public good that benefits all users of the network, but they don’t have any obvious way to turn that into revenue. While their costs are low, they are not zero. We’ve been talking to our investors, exchanges, our customers, universities, and all kinds of other people and organizations. Companies that operate network infrastructure have expressed interest in running a validator both for publicity reasons and as a way of demonstrating the reliability of their infrastructure. Exchanges have expressed interest in running one to promote the health of the network.




コンセンサス(による認証制度)にはProof of Work(PoW)に勝るいくつかの利点があります。逆に欠点は、公益の問題があるということです。バリデータはネットワークの全てのユーザーに利益を与えるという公益を生んでいますが、それを自分たちの収益に変えるための明確な方法がひとつもありません。それらのコストは少ないもののゼロではありません。我々は投資家、取引所、顧客、大学、そして様々な個人や組織にこれを話してきました。その結果、ネットワークインフラを扱う企業はRippleのバリデータを運用することに興味を示しました。その理由は、公共上の理由に加え、彼ら自身のインフラの信頼性を世に示す手段というものでした。また取引所も興味を示しました。こちらはRippleネットワークの健康を促進するというのが理由でした。


XRP Ledgerは直ぐに認識されるようになる(SBI北尾社長) – 2017/06/09


XRPの流動性プールとリップル社の戦略(デイビッド・シュワルツ) – 2017/06/12



There are really two separate issues. One is whether Ethereum competes with XRP generally. The other is whether Ethereum competes with XRP for the specific use case that Ripple, the company, is targeting. While the former is a complicated question. The latter is much simpler.

Settling international payments requires a vast pool of liquidity and somebody has to finance creating that pool of liquidity. Ripple holds 60% of the XRP supply and has the ability to use as much of that as is needed to bootstrap the liquidity to target that use case. It’s hard to imagine anyone spending huge amounts of their own money to do that for Ethereum. If you just need a pool of liquidity, and someone else is building it, why should you pay to build it?



For banks to use some improved technology to facilitate their international payments, they need two big things.

First, there’s everything but the movement of money. That’s governance, rulebooks, integration, compliance, and so on. Ripple is building this with things like Ripple Connect and the GPSG. When Ripple signs a bank, that bank buys Ripple Connect, a software product that integrates with their existing systems and permits the money to move various different ways. Often, when they first implement Ripple Connect, the money moves the same way it always has.

You might wonder why banks would bother if the money moves the same way. The answer is that there are still huge benefits from using Ripple Connect instead of something like Swift, even if the money ultimately moves the same way. In particular, the transfer completes much more quickly, the fees are known in advance, and the success of the payment can be reported to the customer almost immediately.

But to get the maximum benefit, you really want the money to move quickly as well. Imagine if someone receives a very large international payment and then immediately wants to send the received money over a domestic rail. If the receiving bank is sitting with a token that’s only valuable on some particular international banking network that isn’t the domestic rail. what can they do? They have to somehow sell that token to get whatever they need to make the domestic payment. In other words, to make a real instantaneous payment that settles, the received value has to already be at, or very close to, the receiving bank. This means someone has to have a pool of liquidity at or near that receiving bank.

Traditionally, corporations that have to pay out around the globe maintain such pools themselves at their own expense. They keep, say, a pool of money in Thailand so they can pay out in Thailand. And if that pool runs low, they replenish it, taking a few days to do so. That means their pool of liquidity in Thailand must be deep enough to cover several days of anticipated payments in Thailand.

RIpple’s strategy is to incentivize the creation of such pools of liquidity to and from XRP in strategic payment corridors. One way we might do this is to pay those who place the best offers to exchange XRP for domestic liquidity in strategic areas. This will allow payments to not only be made fast but to settle fast because the recipient will receive legal title to funds that have already been pre-placed in their destination payment network. This is precisely what ILP makes possible.

Ultimately, the improvement in efficiency (over just using Ripple Connect and traditional settlement systems) comes from having one big pool of liquidity rather than everyone maintaining their own. The pool will ultimately be dominated by whoever has the lowest cost of capital and the easiest way to move money into or out of that system (depending on the net flow).

What we envision is that in a single, atomic ILP transaction, someone gains ownership of the funds at (or very close to) the sending bank in exchange for XRP which they send to someone who surrenders ownership of funds already at (or very close to) the receiving bank. This means instant payment and settlement without the need for the sender, the sending bank, or the receiving bank to maintain their own pool of liquidity.



ここには2つの別々の問題があります。一つは一般的に Ethereum が XRP と競合するかです。もう一つは、リップル社がターゲットとするユースケースにおいて Ethereumが XRP と競合するかです。前者は複雑な問題ですが、後者はとても簡単です。

国際送金には巨大な流動性のプール(巨大な市場)が必要であり、誰かがこれを生み出すだけの資金を提供しなければなりません。リップル社は全てのXRPのうち60%もの量を保有しており、国際送金の流動性創出に充てることができます。もし Ethereum で同じことをしようと思ったら、誰かが自分のお金を大量に投げ出さなければなりませんが、それは考えにくいでしょう。仮にあなたが流動性を必要としているとして、その横で誰かがすでにそれを生み出していたら、それでもあなたは流動性創出のためにお金を出すでしょうか?



まず、資金移動の機能以外にも全てを備えている必要があるということです。つまりガバナンス、規則、システムへの統合、コンプライアンス等です。リップル社は Ripple Connect や Global Payments Steering Group(GPSG)などのようなものとともに、これを構築しています。リップル社が銀行と契約を交わす際、銀行は Ripple Connect というソフトウェアを購入します。このソフトウェアは既存の銀行システムと統合しつつ、様々なルートで資金を移動することを可能にするものです。銀行が Ripple Connect を最初に導入すると、資金はそれまでと同じルートを通ることが多いようです。

ひょっとしたら、お金がいつも同じルートを通るのなら、銀行は何を悩んでいたのかと不思議に思うかもしれません。その答えは、たとえ結果的に以前と同じルートを通ったとしても、なお SWIFT(のような物)よりも Ripple Connect を使った方がメリットが大きいから、ということになります。具体的にいうと、送金がずっと早くなる、手数料があらかじめ判明する、送金が成功したらほとんど即座にレポートが顧客に送られる、といったことが理由です。



リップル社の戦略は、戦略的に重要な送金ルート上に XRP の流動性プールを作るため、これにインセンティブを与えることです。これを実現する1つの方法として、該当するエリアにて国内流動性を確保するため、XRP と現地通貨の取引で最も良い為替条件を出した者に報酬を与える、というものが考えられます。 これはまた、送金そのものを速めるだけでなく、決済(所有権の移動)も速めることができます。なぜならば資金所有権が(送金そのものに先んじて)受け手側の決済ネットワークにあらかじめ送られるからです。これは正確にはインターレジャー・プロトコル(ILP)が可能にしているものです。

最後になりますが、(Ripple Connect と伝統的な決済システムの両方で言えることですが)送金は、全員が個別に流動性のプールを持つよりも、1つだけ大きなプールを持つ方が効率性が増します。そのようなプールは最終的には、資本コストが最も低く、かつシステム内外への資金移動がもっとも容易な業者によって占められることになるでしょう。(キャッシュフローにも依りますが。)



XRPが個人にも販売される理由(デイビッド・シュワルツ) – 2017/06/26



You’re effectively asking why Ripple is building an open network rather than a closed one. I think the simplest way to see why an open network is better is to look at the Internet. You can’t get broad cooperation with others to build a closed network. Also, the competition that an open network fosters produces a better end result for everyone.





銀行がXRPを保有する理由(デイビッド・シュワルツ) – 2017/07/25


Why would banks use XRP if 60% of all tokens are in possession of Ripple?

Because banks like certainty. If their worried about something happening to XRP, all they have to do is get Ripple to contractually agree to some terms they like and they’ve protected themselves from 60% of the market. What other asset can they do that with?

Do you think they’re worried the price will go down? No problem. Say a bank holds $10 million worth of XRP and Ripple thinks the value of that XRP will go up but the bank is worried it will go down. Ripple can just offer the bank a deal where Ripple gives them XRP to bring them back up to $10 million if the price drops and in exchange, the bank gives XRP to Ripple to bring the value down to $10 million if the price goes up. This is a win for Ripple and it eliminates the bank’s risk.

Why wouldn’t banks use only the ripple protocol and came up with other solution to transfer the assets?

Because there is no other solution on the horizon. I’ve listed many possibilities elsewhere and explained why XRP is superior. The short version is this: It’s expensive. Banks could do this at their own expense today but they don’t. Only Ripple is positioned to use the proceeds from the appreciation of value of an asset to finance the effort.

Imagine if $50 million were needed to build sufficient liquidity to bridge payments to raise the demand for XRP to increase its value by one half of a penny over the long term. Ripple could justify that expense by the value of the increase in the value of the XRP it holds. Nobody else today or on the horizon could make such a revenue model work.



「全発行トークンのうち60 %もの量をリップル社が保有するようなXRPを、どうして銀行が使ったりするのか?」という質問に対しての回答。

銀行は確実性を好むからです。もし銀行が「XRPに何か起こったら」と心配しているなら、我々が保有する60 %の資産を使って彼らを守るような条件付き契約をリップル社と交わせばよいだけです。こんなことXRP以外でできますか?

彼らがXRP価格の下落を心配しているとお考えでしょうか? 心配無用です。例えば、ある銀行が1,000万ドル相当のXRPを保有すると仮定しましょう。リップル社は将来、XRP価格が上昇すると考え、一方、銀行は下落した時のことを心配する、といった状況です。ならばリップル社は銀行に対して、ある取引を持ちかければいいのです。つまり、もしXRP価格が下落したら1,000万ドル相当になるようXRPの不足分をリップル社が支払い補填する、という取引です。その代わり、もし価格が上昇したら、今度は銀行側がリップル社に対しXRPを支払って1,000万ドル相当を維持するのです。後者の場合はリップル社の勝ちですね。

「なぜ銀行は資産(通貨)の移動にリップル プロトコルだけ使って、他のソリューションを使おうとは思わないのか?」という質問に対しての回答。



郵便シェアと時価総額の喩え(デイビッド・シュワルツ) – 2017/08/04



It would also be 100% of the wrong thing. It would be like speculating if email could ever capture the volume of postal mail.

Sure, if you were pitching email, you’d say that it has all the same use cases of postal mail. And someone would respond that it’s not good for packages and the recipient can’t physically store it. They might go on to say that maybe, at the most, 85% of postal mail doesn’t absolutely require physical delivery, so maybe if email was ubiquitous it could capture 85% of postal mail’s volume.

But that would so obviously be very silly. To think of email as “like postal mail, but faster and cheaper” misses the extent to which being much faster and much cheaper fundamentally changes something.

So, yes, at first you think of email as “if the other person has email, and you don’t need physical delivery, it’s faster and cheaper than physical mail”, just as we think of XRP the same way today compared to conventional international payments. But I don’t think any of us can predict where it will actually go.






だから、そう。最初は「周りも電子メールを使っていて、かつ物理的な輸送を必要としない場合には、郵便より早くて安いもの」として電子メールを理解するでしょう。これは今日我々がXRPを同様に考え、将来の国際決済と比較するのと同じやり方です。しかし、XRPが本当はどこへ向かっていくのか? 正しく予測できる人は我々の中にはいないでしょう。


ILPでXRPを使用するメリット(デイビッド・シュワルツ) – 2017/08/05

質問:Interledger Protocol (ILP)をベースにした送金ソフトウェア「xCurrent」は、XRPを使わずにミリ秒で全てのプロセスが完了するという極めて効率的な送金ソリューションである。それならばXRPは不要なのではないか? ILPで瞬時に送られる物は実際のお金なのか? それとも所有権(IOU)なのか?


Here’s a high level view that doesn’t get bogged down in the details:

Say I receive an international payment and then I want to send the money out using a domestic wire transfer. My bank either has to lend me money or wait until the international payment results in settled funds that it can use to fund the domestic wire transfer. If we want that to happen in seconds or minutes, the result of the international payment has to be that I now own some funds that were already wherever my bank needed them to be for me to send a domestic wire.

So say the payment is from Thailand, and we want it to complete and settle instantly. That means someone will take ownership of the sending funds in Thailand. And someone in the United States will give me ownership of US funds that were already where my bank needs them to be. How will the person who gives up the US funds be compensated? And how will the person who takes the funds in Thailand pay for them? That’s where XRP comes in.

Why XRP? Because it can move in seconds, participate in conditional atomic transfers, has low fees and high throughput. But more importantly, there’s a revenue model for Ripple to *make* it work for this application.





ここで例えば、それがタイからアメリカへの送金だったとして、決済を瞬時に完了させたいとしましょう。これは次のことを意味します。まずタイにある送金されるべき(タイバーツ)資金の「所有権」を誰かが受け取る。それと同時に、アメリカにいる別の誰かが、私の銀行がいつでも国内振込できる状態の(米ドル)資金を所有していて、その「所有権」を私に付与する、というものです。この時、その米ドル資金を付与してくれた「誰か」は一体どうやって、その分のお金を(米ドル建てで)すぐに補填できるのでしょうか?そして、タイで資金を受け取った最初の「誰か」は、その分のお金の支払い を(米ドル建てで)すぐに済ませることが一体どうやってできるでしょうか? ここにこそXRPが使われるポイントがあります。

なぜXRPかって? それは、数秒で価値の移動ができるし、条件(エスクロー)付きのアトミック送金が可能だし、手数料が安くて、スループットが高いからです。しかしもっと重要なことは、このようなアプリケーションのためにXRPが機能するよう「仕向ける」ことがRipple社の収益モデル(インセンティブ)になっているからです。


Ripple社と銀行が競合する可能性について(デイビッド・シュワルツ) – 2017/08/05









ILPとLightningを統合しない理由(ステファン・トーマス) – 2017/08/21



私たちは Lightning の統合方法について多くの議論をしました。Lightning のタイムアウトは、ILPのタイムアウトに比べて非常に大きいです。





中間通貨が流動性にフォーカスする理由(デイビッド・シュワルツ) – 2017/08/28



ブリッジ通貨(中間通貨)はなぜ必要なのか?それは、為替にて中間通貨を間に挟むことで、必要となる通貨ペアの組合せの数を劇的に減らし、有限である流動性(マーケット)が分散してしまうのを抑える(= 対中間通貨ペアに集中させる)ことができるからです。例えば、シンガポールドル(SGD)をタイバーツ(THB)に換金したい場合、その反対取引にあたるTHB→SGDを希望している人を相手に取引する必要がありますが、ここで制限が出てきます。それを希望する人が多くないからです。






XRPの価格上昇がリップル社にもたらす利益(デイビッド・シュワルツ) – 2017/09/05












Rippleとインターネット誕生の類似性(デイビッド・シュワルツ) – 2017/09/20










非中央集権化後の XRP Ledger のガバナンスについて(デイビッド・シュワルツ) – 2017/10/05


Q. Will Ripple Inc. maintain the XRP Ledger, even after completing its decentralization?

1 Answer
David Schwartz, Chief Cryptographer at Ripple (2011-present)
Answered Oct 5

We will continue to participate extensively. We’ll probably continue to be the primary developers for some time.

One important change, however, is that others will have direct, meaningful control over the evolution of the system. Ripple won’t be able to make changes without first forging a consensus of stakeholders regarding those changes.

Today, if Ripple wanted to do something evil to the XRP Ledger, we probably could. Others could react by cutting out our control. But it would be reactive, rather than proactive. After the decentralization is complete, such a response would be proactive rather than reactive — we’d never get the evil thing done in the first place.



XRP Ledgerは非中央集権化後もRipple社がメンテナンスし続けるのか?



現時点では、もしもリップル社がXRP Ledgerに対して何か悪意のあることをしようと思ったら実行するのは可能なはずです。その場合、他の組織は我々のコントロールを断つことによってこれに対抗するはずです。しかしそれは事前の行動というよりも、あくまでも事が起こってからの行動です。しかし、もしXRP Ledgerの分散化が完了したら彼らの行動の仕方は、問題への事後対応という行動姿勢から先を見越した(自主的な)姿勢へと変わっていくでしょう。




xRapidの利用者はXRPが使われていることを知る必要がない(デイビッド・シュワルツ) – 2017/11/10



送金をするために xRapid を利用する人たちは、裏でXRPが使われていることを知る必要はありません。しかし、両替を伴うすべての送金に XRP が中間で使われます。


金融機関と企業のXRP購入・保有方法(デイビッド・シュワルツ) – 2017/12/10


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銀行は送金を目的として、Rippleプロトコル内のXRPを自分で保有するのか? あるいはXRPは保有せずマーケットメーカー(流動性提供者)を利用するのか? はたまた法定通貨建て資産(IOU)だけで送金を行うのか?

Ripple の目論見通り、送金のための決済通貨としてXRPが利用されるようになったら、と仮定して話します。そのような状況になっても、なお銀行はマーケットメーカーを利用した送金を行うことはあり得ることです。この場合は、双方への支払いのためにマーケットメーカーがXRPを必ず保有することになります。一方、ある特定の銀行がXRPを保有するか否かを考える場合には、いくつもの要因を考慮する必要があります。

その1つとして、彼らが法規制に対して対応できるかどうかが挙げられます。かつては、これは大きな障壁だったのですが、最近になってそれほど大きな課題でなくなってきました。今でも国によっては、XRPのような投機的な資産の保有を銀行に禁止しているケースがありますが、彼らでさえこれを回避することが可能になっています。というのも、彼らの代わりにXRPを合法的に保有できる第三者機関(サードパーティー)を採用すれば良いのです。このサードパーティーは銀行がXRPを扱えるよう、銀行を相手にある契約を結びます。どういうものかというと、もしXRP価格が下落したらその下落分を補償するよう、サードパーティーが銀行に補填分を支払う。その代わりもしXRPが上昇したら、その利益は全てサードパーティーが享受するというものです。(言い換えると、サードパーティーが価格変動分を全て引き受け、銀行は価格変動による損もしなければ得もしない(= リスクヘッジ)でXRPを送金に利用する。)



  1. XRPを保有した方が送金コストが安い場合。
  2. マーケットメーカーが提供する送金サービスが、銀行自身でXRPを保有するのと大して変わらない場合。あるいは劣っている場合。
  3. 銀行が法規制のややこしいハードルを全て乗り越えた場合。




なぜUberやAirbnbのような企業がXRPを安く手に入れたいかって? それは、もし彼らが支払うことの多い通貨ルートでXRPが決済通貨として利用可能ならば、彼らはあらかじめXRPを持っていた方がコストを安く送金できるからです。なぜならば、いざ送金をするという段階でXRPを買おうとすると成行注文になりスプレッドが大きくなってしまうからです。それよりも、急いでいない時に指値注文で購入しておいたXRPをあらかじめ保有しておいて、実際に送金に使うときは、XRP⇒相手先通貨の間だけ成行注文で両替を行う方が良いわけです。

※通貨A ⇒ XRP ⇒ 通貨B だと2回分のコスト XRP ⇒ 通貨B なら1回分のコスト

したがって、もし Ripple が XRP を決済用通貨にできたら、たとえ金融機関がXRPを保有しなくても、世界中に送金をする企業がいて、彼らが(買い板を提供する)マーケットメーカーとしての役割を自ら進んで果たしてくれるし、彼らがどこかに安く送金する場合はXRPを使って成行注文で売買してくれるのです。これはXRPにとって大変大きな需要となるでしょう。


XRPとBTCの価格の相関について(デイビッド・シュワルツ) – 2018/03/18



私は正直なところ、XRPの価格がビットコインの価格をとても緊密に追従していることに困惑しています。 私にはすべてのトップデジタル資産がどのように相関しているのか理解不能です。


xRapidがBTCではなくXRPをサポートする理由(ステファン・トーマス) – 2018/09/19



補足することは何もありません。私がそのときに xRapid のプロダクトチームから聞いたのは、彼らは BTC と XRP の両方を提案したが、BTCを選択した顧客が誰一人いなかったということです。それは納得のいく話です。顧客にとっての有意義な違いは、XRPがより早くて安いということだけです。


XRPによるオンデマンドの資金調達が必要な理由(ディリップ・ラオ) – 2018/10/11




しかし、リアルタイム決済(Faster Payments)の世界では、銀行は支払いが処理される前に十分な資金が確保できるように、必要な資金を予測する必要があります。


オンデマンドの即時資金調達のために上手(かみて)から XRP が入場です。さあ、ご覧ください!